中小企业融资决策的重要因素（长沙中小企业融资平台）

融资决策在中小企业在发展过程中有着举足轻重的作用。影响中小企业融资决策的因素既有融资体系不够健全的外部因素，也有中小企业本身存在诸多缺陷的内部原因。中小企业融资时必须权衡分析各种因素及其影响，才能做出科学的融资决策。

一、融资需求

资金的现实需求是中小企业融资决策的出发点。从融资的视角看，有三种类型：

一是快速扩张型。企业为了实现资产规模快速扩张而进行大量融资。除了进行内部融资，往往还需要大量的外部融资。这种类型一般贸易类行业偏多。

二是稳健发展型。为了实现企业业绩稳定增长目标，匹配的相应资产规模，以求平稳扩张而进行融资，这种融资既可以弥补资本短缺的需要，还可以以此实现一种合理的资本结构和合理股利政策，促使企业健康发展。这种类型科技制造业较多。

三是防御收缩型。企业为了预防出现财务危机和谋求生存发展而进行融资，这类企业一般难以取得现金流入，融资的重点是监督现金的有效收回及内部的资金配置和使用，避免因财务拮据而破产。这种类型工程和医疗行业偏多。

由于中小企业规模小，抗风险能力弱，所以在进行融资需求分析的同时，中小企业还必须考虑到融资风险，以免给企业经营带来巨大的不利影响，千万不能只把目光集中于最后的总收益如何，还要考虑在既定的总收益下，企业要承担怎样的风险以及这些风险一旦演变成最终的损失，企业能否承受。

二、融资规模

确定企业的融资规模，在中小企业融资过程中也非常重要。筹资过多，可能造成资金闲置浪费，增加融资成本；也可能导致企业负债过多，使其无法承受，偿还困难，增加经营风险。而如果企业筹资不足，又会影响企业投融资计划及其他业务的正常开展。因此，企业在融资决策时要根据自身的实际条件精打细算，合理确定企业融资规模。

同时，企业还要考虑到资金的需求期限，比如，高科技企业由研发到新产品推出，再到被社会接受需要较长的过程，对资金期限一般要求较长，需求规模也大，而传统企业就没有此方面的顾虑。总之，中小企业最好尽可能压缩融资规模，够用就好。

三、融资成本

融资成本是指企业实际承担的融资代价（或费用），具体包括两部分：融资费用和使用费用。融资费用是企业在资金筹集过程中发生的各种费用，如向中介机构支付中介费；使用费用是指企业因使用资金而向其提供者支付的报酬，如银行利息，股票融资向股东支付的股息、红利，发行债券和借款向债权人支付的利息。企业资金的来源渠道不同，则融资成本的构成也不同。

企业融资成本是决定企业融资效率的决定性因素，对于中小企业选择哪种融资方式有着重要意义。一般情况下，按照融资来源划分的各种主要融资方式融资成本的排列顺序依次为：财政融资、商业融资、内部融资、银行融资、债券融资、股票融资。

四、融资方式

在企业的融资实践中，一般认为的优选顺序是：一是企业自筹资金。如中小企业投资较小，优先考虑从存款账户提取现金；其次考虑短期投资变现。二是中小企业自有资金不足时，一般优先考虑调低发放股利。三是外部融资。企业首先考虑银行贷款，其次是发行债券；最后是发行股票。

随着我国市场经济体制的不断完善和金融市场的快速发展，新型资本工具不断出现，中小企业的融资方式也越来越多。但每种融资方式由于特点不同给企业带来的影响是不一样的，这种影响也会反映到对企业竞争力的影响上。

首先，通过融资，壮大了企业资本实力，增强了企业的支付能力和发展后劲，从而增加与竞争对手竞争的能力；其次，通过融资，能够提高企业信誉，扩大企业产品的市场份额；最后，通过融资，能够增大企业规模和获利能力，充分利用规模经济优势，从而提高企业在市场上的竞争力，加快企业的发展。

但是，企业竞争力的提高程度，根据企业融资方式、融资收益的不同而有很大差异。比如，通常初次发行普通股并上市流通融资，不仅会给企业带来巨额的资金，还会大大提高企业的知名度和商誉，使企业的竞争力获得极大提高。再比如，企业想开拓国际市场，通过各种渠道在国际资本市场上融资，尤其是与较为知名的国际金融机构或投资人合作也能够提高自己的知名度，这样就可以迅速被人们认识，无形之中提高了自身形象，也增强了企业的竞争力，这种通过选择有实力融资合作伙伴的方法来提高企业竞争力的做法在国内也可以运用。

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